私募股權投資“強制備案”有好處
8月22日晚,《私募投資基金監督管理暫行辦法》由中國證監會正式發布,“強制備案”被正式確立,同時傳達出了監管層對私募股權投資行業的加強監管,以及對行業創新的鼓勵。筆者們認為,私募股權基金實施強制備案,雖然有不少人感到“不適應”,但對于提升行業形象是非常有利的,降低私募股權投資部分信用成本,同時也可為投資者的利益保駕護航,可謂是“一箭三雕”啊。
近年來,私募股權投資已成為支撐中國資本市場,特別是有不可忽視的力量的高端理財市場,至2013年底,中國1000多家私募股權投資公司所管理的私募基金資金總規模已達3000億元人民幣。但超常規速度的發展也給私募股權投資行業帶來了不少問題,有些地方甚至出現了違規運作的現象,甚至還存在著很嚴重的非法集資現象,風險的暴露管理層考慮實施適度的監管。
今年以來,私募股權投資的監管有效推行,真正的監管辦法只在短短半年多的時間就有了。1月17號,中國私募股權投資基金協會發布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》的通知,2月7號正式啟動私募股權投資登記備案工作。曾經有私募人士告訴筆者,“基金業協會作為行業自律性組織,備案制的制度尚不具有強制性,我們也在邊走邊看,而不是急于入會登記。”3月初時,證監會新聞發言人表示,“所有私募股權投資管理人均應履行登記手續,都應該到基金業協會登記備案。4月底以前,已設立私募股權投資管理人需完成登記手續,沒有登記的人員將采取監管措施。”證監會的這一次表態,將依據私密投資基金業協會的備案信息對私募進行事后監管,新一輪的私募登記備案熱潮就此引發。據私募股權基金業協會官網最新數據,截至目前,已經有3544家私募股權投資管理機構完成登記,成為了法律意義上的金融機構,步入了獨立發展的階段。
筆者們認為,私募股權投資實施強制備案,彌補了私募股權投資監管的空白,對于行業環境、私募股權投資管理人、投資人都有好處。
其一,對于規范行業的生態環境很有利,切合實際的防范非法集資,違規私募都會被洗出行業,這大大地提升了私募行業形象。
其二,備案登記也可以降低私募股權投資部分信用成本。當前中國多數私募股權投資管理人通常會使用部分自有資金作為安全墊以提高客戶信任度,備案以后這一比例將會有所下降,從而基金整體運作成本就會降低。此外,備案登記的私募股權投資管理人可以開立期貨、證券賬戶,此舉將使得私募股權投資不用再為借道信托機構而支付額外的通道費,促進私募股權投資低成本擴張規模。
其三,可保護投資人利益。目前,大多數私募并沒有形成他們自己所獨有的投資風格,收益持平,面對信息披露透明化、監管正規化,私募股權投資很難打投資者的“馬虎眼”,肯定要不斷修煉內功。只有有了業績,才能給投資人很好的回報。
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