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    1. 淺談風險投資人的真相

      2014-10-10 風險投資人

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        很多人對風險投資都會有自己的觀點——風險投資的利與弊,是否接受風險投資,從哪個風險投資那里拿錢,又如何讓風險投資人投資你的公司。風險投資是老練的承擔風險的專業投資者還是仇恨創業者的精神病,等等。
        理解風險投資人,其中最重要的一點是要明白他們是在從事一項非常特殊的工作。
        他們首先要籌集一大筆資金,通常都是1億美元或者更多。在以后短短的幾年給一系列高風險的創業企業投資?;鸬暮戏ㄆ谙抟话愣际?0年左右,這是投資理論的最長時限。
        他們需要他們的出資人也能期望在投資后的4到6年時間內,從那些被投資的創業企業獲益——這便是他們投資的實際時限。
        在這樣的條件下,他們一般都是按照所謂的棒球模型來運作,即:每揮棒擊打10次,你可能會三鎮出局7次,安打2次,如果運氣足夠好的話,還會有1次本壘打。這些安打與本壘打就是為你所有的三鎮出局買單。
        他們拿到7次三鎮出局不是因為他們愚蠢,而是因為絕大多數的創業企業都會失敗,大多數的創業企業都已經以失敗告終了,并且大多數的創業也都終將失敗。
        在邏輯上,他們的投資目標選擇策略必須一定是每次投資在4到6年中確保有潛在10倍左右的回報,這是使得在出資人要求的時間期限內,那成功的案例就可以內為失敗買單。要確保能夠在投資后4到6年之內以10倍的回報出售或上市的那些創業企業建議考慮進行風險融資。
        大多數其他創業公司都不應該提高投資風險。這里包含有:創始人想長時間的保持私有與獨立的公司;商業模型沒有內在杠桿作用且能保證在4到6年間達到10倍回報的公司;還有就是運營周期長于4到6年項目的公司。
        很顯然,世界上有無數優質公司的商業模式都不具備杠桿作用,所以說不適合風險資金的投資。
        上文中說到的杠桿作用的含義是:一種一次性生產出某種東西并且將它賣給許多用戶的能力,這種能力使收入預測表現出經典的曲棍球桿形態。
        風險投資人不應該也不能投資那些沒有達到這些標準的公司,并不是因為這些公司不好,而是因為這些公司創業者自己的原因。其實世界上還有很多杰出的企業家想保持他們的公司繼續維持小規模,或是不希望出售或上市。這樣也不錯,像這些企業家也不應該籌集風險資金。所以無論什么時候風險投資人拒絕了你的項目并且解釋了原因,不管他們的話聽起來有多么地不舒服和不公平,給他們最好的回應是感謝他們的誠實。
       
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